每日投行/机构观点梳理（2025-09-25）

小程序：每日投行/机构观点梳理

国外

1. 巴克莱：美元韧性亟待关注

巴克莱银行外汇策略师认为，每日尽管近期利空消息不断，投行美元在过去几个月内并未出现大幅回落。机构自今年2月至5月的观点剧烈波动后，美元在疲弱的梳理经济数据和美联储面临的信任挑战下仍维持相对稳定。巴克莱预期美国经济将在未来数月内回暖，每日可能促进美元继续保持稳健，投行尽管对美联储独立性的机构担忧依然存在。

2. 高盛：欧盟石油禁令潜力有限

高盛表示，观点欧盟全面禁止俄罗斯石油的梳理可能性不大，主要因部分成员国高度依赖这一供应。每日即使禁令实施，投行全球供需平衡的机构影响也有限，只是观点转移石油流向而非减少供应。

3. 高盛：预计新兴市场年底前上涨

高盛策略师预期，梳理在宏观经济利好和资金流入的支持下，新兴市场股票和货币将在年底前上涨。将MSCI新兴市场指数的12个月目标由1,370点上调至1,480点，看到约10%的上涨空间。重点推荐中国和韩国，南非因矿业表现不俗而维持超配。

4. 德商银行：瑞士央行维持利率，瑞郎微幅支撑

德商银行分析师预计瑞士央行将保持现有利率，对瑞士法郎提供轻微支撑。尽管将保留负利率作为紧急措施，瑞士央行不太可能通过购买外币来削弱瑞郎。

国内

1. 东方金诚：年底前流动性稳定充裕

东方金诚首席宏观分析师预测，四季度货币政策将进一步宽松，央行可能实施降准，并恢复国债交易，预计市场流动性将继续保持充裕，市场利率上升空间有限。

2. 中金公司：微通道液冷技术有望普及

中金公司指出，英伟达推动微通道冷板的开发将强化液冷技术应用，相关供应链或将迎来变化，国产液冷链相关企业将受益。

3. 中信证券：长视频行业利好政策带动复苏

中信证券研报显示，广电总局新政策可能为长视频行业带来利好，提升内容制作公司和平台的复苏潜力。

4. 中信证券：8月餐饮收入环比改善，结构性机会显现

中信证券指出，8月餐饮收入同比增长，行业格局向好，消费者对食品安全和性价比的关注将推动高质企业的发展。

5. 中信证券：碳纤维行业复苏，关注优质企业

中信证券认为，碳纤维行业正处复苏阶段，需求结构性回暖，建议关注高端应用及新能源优势企业。

6. 中银证券：煤价上涨将支撑水泥价格

中银证券指出，水泥行业在传统旺季的需求恢复中小幅上涨，预计随着冬季停窑等因素，水泥价格将继续上升，煤价预期上涨也将提供支撑。

7. 中银证券：海外促销旺季带动面板采购回暖

中银证券指出，海外促销旺季即将到来，面板采购回暖，电视需求将短期高峰，缓解国内市场压力。

8. 华泰证券：关注特种电子布产品和产能扩张快速的企业

华泰证券指出，特种电子布市场供给依然紧缺，预计相关企业将享受到市场机遇，建议关注快速扩张的优秀企业。