AI订单激增，AMD股价大幅上升，营收展望显著提升

在本周三的订单交易中，AMD(AMD.O)股价表现突出，激增成为纳斯达克100指数的幅上领涨股。一位分析师高度赞扬了公司当前的升营收展升“改变游戏规则的增长逻辑”，认为这将推动AMD股价进一步上涨。望显

截至周三交易开始前，著提自本月早些时候宣布与OpenAI合作以来，订单AMD股价累计上涨32%。激增汇丰银行分析师Frank Lee指出，幅上这项合作改变了市场预期，升营收展升并释放出超出以往的望显营收潜力。

Lee预计，著提AMD在人工智能图形处理器（AI GPU）领域的订单收入潜力是公司今年预计73亿美元AI GPU收入的十倍以上。

他指出，激增AMD在未来收入方面的幅上可见性更强，但华尔街可能仍低估其前景。

OpenAI计划部署下一代MI450 GPU，Lee之前因需求不确定性未将该芯片纳入模型，但现在预测到2026年下半年将部署约0.5吉瓦的算力，客户需要时间适应新架构。

Lee对长期前景持乐观态度，预测到2027年AMD通过OpenAI可获得375亿美元的AI GPU收入，显著高于市场普遍预期的268亿美元。

他还提到，AMD在性能上“终于追赶上英伟达”，特别是在MI350系列与英伟达Blackwell系列之间的比较。同时，AMD似乎将在台积电(TSM.N)获得更多CoWoS封装产能，提升供应链能力。

Lee将AMD目标价从180美元上调至310美元，意味着股价还有约32%的上涨空间。截至周三午盘，AMD股价上涨约7%。

韦德布什分析师Matt Bryson也赞扬AMD通过近期协议提升了GPU业务的营收可见性，预计市场对其芯片需求的预期显著提升。

本周早些时候，AMD宣布计划从明年第三季度起，向甲骨文(ORCL.N)的Oracle云基础设施部署5万颗MI450芯片，部署将持续至2027年。

这一消息紧随AMD向OpenAI部署总功率达6吉瓦的AI系统，涵盖多个芯片世代。尽管Oracle同时为OpenAI提供基础设施，存在部分重叠，Bryson认为每吉瓦部署的AI算力相当于约200亿美元的AMD产品销售额。他指出，与OpenAI的合作将明显超出此前对AMD在2026年和2027年营收200亿美元的估计。

因此，Bryson上调2026年第三、四季度数据中心GPU销售预期，但预计AMD在2026年AI数据中心收入仍约为100亿美元。他预计2027年AMD将向OpenAI大规模交付产品，AI相关收入接近200亿美元，并将AMD目标价从190美元上调至270美元。